탐욕과 공포 같은 시장 참가자들의 편견과 그로 인한 가격의 왜곡현상이 수익을 창출하는 기회라고 인식한 선각자가 바로 ‘추세매매의 아버지’로 불리는 제시 리버모어다. 역사상 가장 위대한 개인투자자로 손꼽히는 제시 리버모어의 투자방법론은 후세의 트레이더들에게는 마치 도어스의 짐 모리슨, 너바나의 커트 코베인 같은 주식시장의 ‘전설적 록 스타’처럼 느껴진다. 인간의 본성이 변하지 않기 때문에 과거가 반복되고, 이를 이해해야만 투기에서 승리할 수 있다는 그의 통찰력은 단순하지만 명쾌하다. 시장의 본질적 성격에 근거한 그의 투자원칙은 세월이 흘러도 유행에 뒤처지지 않는 불멸의 고전이라 하겠다.
제시 리버모어의 인생과 투자철학에 관련한 책은 매우 많다. 하지만 그 어떤 책도 1923년에 발간된 비공식 전기인『어느 주식투자자의 회상』과 말년인 1940년에 그가 이론적 정립을 위해 직접 쓴『주식 매매하는 법』의 감동을 넘어서지는 못한다. 이 책의 가장 탁월한 점은 이 두 권을 한데 묶은 세계 최초의 합본본이라는 것으로, 두 고전을 원문에 충실하게 번역한 데다 현대의 독자들을 위해 충실한 감수를 덧붙임으로써 제시 리버모어의 숨결을 생생히 느낄 수 있다. 만일 주식을 사야 할지 팔아야 할지 계속 갖고 있을지 고민하면서 밤을 보낸 적이 있는 사람이라면 월가의 고전인 이 책을 통해 확실한 해답을 얻을 수 있을 것이다.
제시 리버모어에게 배우는 불멸의 투자법!
주식투자는 비교적 최근의 현상이라 고전 목록은 다소 빈약하다. 벤자민 그레이엄, 필립 피셔 등이 지은 저서들과 함께 에드윈 르페브르가 지은『어느 주식투자자의 회상』은 많은 투자자들에게 깊은 영향을 준 명저로 유명하다. 이 책은 1923년에 처음 출판이 됐을 때와 마찬가지로 오늘날에도 여전히 적절한 교훈들로 가득 차 있다. 세월을 뛰어넘어 21세기 트레이더들의 스테디셀러가 된 이 책을 통해 르페브르만의 탁월한 통찰력을 느낄 수 있을 것이다. 그리고『주식 매매하는 법』은 1940년 제시 리버모어가 세상을 떠나기 얼마 전에 쓰여진 것으로 과묵하기로 유명했던 투자자의 투자방법을 처음으로 세상에 알린 책이다. 제시 리버모어가 직접 집필한 데 의의가 있는 이 책을 통해 그만의 시장과 주가흐름을 읽는 법, 선도 산업의 분석법, 매매타이밍 포착법, 자금운용법, 감정통제법 등을 확실히 배울 수 있다.
리버모어는 투자자들에게 항상 “무지·공포·희망·탐욕을 경계하라”고 말했으며, ‘관찰력·기억력·수학적 계산능력·경험’을 주식투자자가 갖춰야 할 네 가지 정신적 특징으로 꼽았다. 또 시장은 틀리는 법이 없기 때문에 시장과 싸우려 하지 말고 철저히 순응하라고 투자자들에게 조언했다. 이 한 권의 책을 통해 오늘날 주식시장에서 일어날 수 있는 모든 경우와 문제점들에 대한 명확한 해결책을 얻을 수 있을 것이다.
제시 리버모어 (Jesse Livermore, 1877~1940)
‘월스트리트의 곰’, ‘추세매매의 아버지’… 월스트리트 역사상 가장 위대한 개인투자자로 꼽히는 제시 리버모어 이름 앞에 붙는 화려한 수식어들이다. 제시 리버모어는 가치투자법과 더불어 오늘날 주식매매기법에서 중요한 한 축을 형성하고 있는 추세매매법을 확립한 ‘추세매매의 아버지’로 불리는 거물이다. 1877년 미국 뉴잉글랜드 지역에서 가난한 농부의 아들로 태어난 리버모어는 14세 때 보스턴의 한 증권회사 시세판 담당자로 일하며 단돈 5달러로 주식매매를 하게 되었는데, 1년 뒤 회사에서 받는 급료보다 투자수익이 많아지자 아예 전업투자자로 변신했다. 그는 추세 발생시점을 기다려 자금의 일부를 진입한 다음, 추세가 강화되면 자금을 추가로 투입하는 피라미딩방식을 사용해 1929년에는 자산을 1억 달러 이상으로 불리기도 했는데, 현재 가치로 따진다면 원화로 무려 2조 원 가까운 금액이다. 지금까지 알려진 가장 성공한 개인투자자라고 할 수 있다. 그러나 가정불화와 우울증으로 1940년 63세의 나이에 권총 자살로 생을 마감했다. 사망 후 그가 남긴 것은 1만 달러가 채 안 되는 부동산뿐이었지만 그의 투자철학과 투자기법은 지금까지도 불멸로 남아 세계의 수많은 주식 고수들과 투자자들에게 엄청난 영향을 끼치고 있다.
에드윈 르페브르(Edwin Lefevre, 1871~1943)
19세부터 저술활동을 시작해 53년 동안 저널리스트, 칼럼니스트, 소설가로서 명성을 떨쳤다. 1922년 에 제시 리버모어를 모델로 한 소설 <어느 주식투자자의 회상>을 연재하면서 일약 세계적인 유명작가로 떠올랐다. 당시 선풍적인 인기를 모았던 이 책은 장장 80년이 넘게 스테디셀러를 기록하고 있고, 금융전문가들 사이에서는 영원한 고전이 되었다. 그 누구도 흉내 낼 수 없는 르페브르만의 실용적이고 독창적인 글쓰기는 매혹적인 전기와 역사적 사실들을 조화시켜 한 차원 높은 투자서의 경지를 보여주고 있다. 르페브르는 누구와 만나든 10분 정도만 이야기를 나누면 그들의 인생을 깊이 있게 이해할 수 있는 놀라운 통찰력과 상상력을 지녔던 인물로, 이 책을 집필하기 위해 당시 월스트리트의 큰손이던 제시 리버모어와 몇 주일간에 걸쳐 집중적인 인터뷰를 했다고 전해진다.
윤지호(한화증권 리서치센터 투자정보팀장)
한화증권의 광화문지점 브로커 및 자산운용본부 주식운용역으로 근무했으며, 현재 한화증권 리서치센터 투자정보팀장으로 재직 중이다. ‘2005~2006년 매경·한경 Best Analyst(차티스트 부문)’에 선정된 바 있으며, 증권업협회에서 애널리스트 양성과정 및 실전투자과정 강사로 활동하고 있다. 지은 책으로는『최신 기술적 분석』,『머니게임의 영웅(공저)』이 있고, 옮긴 책으로는 『데이트레이더의 완성(공역)』이 있다.
노혜숙
이화여자대학교 수학과를 졸업하고 서강대학교 철학과 대학원을 수료했다. 한국산업은행과 바클레이즈은행 서울 지점에서 근무했으며, 현재는 전문 번역가로 활동 중이다. 옮긴 책으로는『부의 분배』,『의미있게 산다는 것』,『지금 이 순간을 살아라』등이 있다.
옮긴이의 말 : 탐욕과 공포를 이해한 추세매매의 선구자
첫 번째 책『어느 주식투자자의 회상』
1. 월스트리트에서는 새로운 일이 일어나지 않는다
14세에 주가의 움직임을 예상하다
15세에 투기를 시작해 1천 달러를 벌어들이다
불법증권거래소에서 두려워하는 인물로 부각되다
불법증권거래소의 속임수를 직감하다
2. 주식투자에 있어 게임의 규칙을 깨닫다
주식시장에서 매일 매매하는 것은 바보 같은 짓이다
주식투자에도 게임의 규칙이 있다는 걸 깨닫다
꼬마 투기꾼이라는 소문으로 거래를 거절당하다
불법증권거래소의 사기꾼들을 혼내주다
3. 첫 번째 파산을 맞다
자신과 자신의 판단을 믿어야 게임에서 승리할 수 있다
돈을 벌어야만 판단이 옳은지 알 수 있다
1901년, 유례없는 주식시장의 호황기
1901년 5월 9일, 첫 번째 파산을 맞다
4. 월스트리트에서의 주식매매를 위해 종자돈을 마련하다
고향에 돌아가 다시 거래를 시도했지만 거절당하다
뉴욕으로의 입성을 위해 다시 거래를 시작하다
불법증권거래소들의 난무하는 사기꾼 행각
월스트리트로 가기 위한 종자돈을 충분히 모으다
세 번째로 간 월스트리트에서 게임의 법칙을 배우다
5. 큰돈을 벌려면 전체 시장과 그 추세를 파악하라
그래프를 읽기보다는 시장의 장세를 파악해야 한다
도박과 주식의 차이를 배우다
진득하게 앉아 때를 기다리라는 터키의 교훈
큰돈을 벌고 싶다면 전체 시장과 그 추세를 파악하라
6. 샌프란시스코의 지진과 예감으로 귀중한 경험을 하다
나 자신의 예감만을 믿고 행동하다
샌프란시스코 지진과 맞물려 예감만으로 수익을 내다
솔깃한 정보보다 자신의 판단을 믿어야 한다
7. 추세매매의 핵심인 피라미딩전략을 구사하라
적절한 시기에 피라미딩전략을 구사하라
월스트리트의 큰손이었던 노인의 현명한 투자
한꺼번에 사지 말고, 때를 기다렸다 팔 수 있을 때 팔아라
8. 주식시장에서 큰돈을 버는 방법은 따로 있다
큰돈은 시장의 흐름 속에 있다는 것을 깨닫다
1906년도 이후의 심각한 경제 상황의 위기를 예상하다
주식거래 12년째, 때를 기다리지 않아 빈털터리가 되다
현명한 투자자는 1년 먼저 시장을 내다본다
사건들의 논리를 따른다면 돈을 벌 수 있다
9. 주식시장의 대폭락과 올바른 판단
강세장이었던 아나콘다코퍼 주식을 매수하다
약세장이라고 판단하고 공매도한 결과 큰 수익을 얻다
뉴욕으로 돌아가 공매도에 성공하다
1907년 주식시장 대폭락과 월스트리트의 구원자 J.P. 모건
1907년 10월 24일, 내 인생 최고의 날
10. 주식시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다
실수에 대한 인식과 실수를 통한 깨달음
주가테이프를 현명하게 보는 방법
실제 거래시 특히 인간의 본성을 경계하라
항상 돈을 벌 수 있는 포지션을 확보하는 간단한 방법
모든 사람이 갖고 있는 약점이 투기에서는 치명적이다
주식시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다
11. 진정한 투기자들의 심리와 현명한 사고방식
진정한 투기자는 돈보다 행동에 더 집중한다
유능한 투자자, 에디슨 캐먹의 투자에 대한 사고방식
면화시장에 관심을 갖고 7월 만기 면화를 매수하다
하늘이 준 기회, 면화를 전부 처분하다
경계를 게을리 하지 않아야 기회를 잡을 수 있다
12. 남에게 절대로 설득당하지 마라
퍼시 토마스의 제안을 단호하게 거절하다
누구나 비상한 매력의 소유자에게 설득당할 수 있다
퍼시 토마스에게 설득을 당해 균형감각을 잃다
가장 어리석은 거래, 남의 말에 귀 기울이다 실패하다
경험의 법칙을 위반한 대가를 뼈저리게 깨닫다
주식시장이 돈을 벌게 해준다는 생각은 착각일 뿐이다
13. 주식시장에서 도덕적인 의무는 필요치 않다
월스트리트의 투기자에게 자만은 치명적이다
주식투자자로서 가장 이상하고 불행한 사건의 발단
균형감각을 회복해 재기에 성공하다
감사하는 감정은 사람을 꼼짝 못하게 만든다
주식시장에서 도덕적인 의무 같은 것은 필요치 않다
14. 계획에 없던 일이 발생하면 그 기회를 마음껏 활용하라
많은 빚 때문에 평생 처음 좌절감을 느끼다
파산신청을 하고 종자돈을 마련하다
루시타니아 호의 격침으로 인한 주식시장의 폭락
강세장에서 마음껏 공격적 투자를 하다
1916년 정보유출사건이 일어난 해에 300만 달러를 벌다
윌슨의 평화협정과 독일의 무제한잠수함전
1917년 초 부채를 모두 갚고 재기에 성공하다
15. 정부정책에 맞서면 안 된다는 교훈을 배우다
오로지 사실에 충실해야 큰돈을 벌 수 있다
커피가격의 상승을 예감해 커피선물을 사들이다
예상치 못한 거래규칙 변경으로 손해를 보다
어떤 조작도 가격을 폭락시킬 순 없다
16. 비밀정보에 따르기보다 직접 연구하고 판단하라
정보를 주는 사람은 정보의 질에 신경 쓰지 않는다
프로모터의 솔깃하고 교활한 정보에 빠진 아내
연구하기 싫어하는 자에겐 행복도 없다
정보를 주는 사람과 정보를 받는 사람의 태도
W.A. 로저스가 들려준 정보에 대한 일화
누구나 비밀정보라고 믿는 희망의 칵테일에 취한다
뛰어난 투자자들은 끊임없이 연구한다
17. 주식투자자는 지식을 쌓고, 경험을 축적해야 한다
신비한 예감과 예감에 의한 주식투자
관찰·경험·기억·수학에 근거해 투자하라
관찰은 최고의 정보를 주고, 경험은 이익배당을 준다
그룹의 추세를 거슬러가는 종목은 매수하지 마라
주식시장이건 상품선물이건 그룹의 움직임을 연구하라
경험과 기억이 손실을 만회하는 힘이 되다
18. 투기자는 자신의 판단에 믿음을 가져야 한다
시장 전체의 기본적 상황에 따라야 한다
투자자의 용기는 생각한 것을 실천하는 것이다
아는 것이 힘이다, 자신의 판단에 충실하라
19. 희대의 주가조작자들의 전략과 인간적인 요인
예전의 주가조작전략은 변하지 않는다
19세기 당대에 큰손으로 군림했던 주가조작자들
1860년대 초반의 주가조작 방식과 윤리 개념
20. 주가조작은 건전한 거래원칙에 바탕을 둬야 한다
당대 최고의 주가조작자로 전성기를 누렸던 제임스 R. 키니
건전한 거래원칙에 바탕을 둔 키니의 주가조작 원칙
현명한 방식의 주가조작 과정은 따로 있다
주식이 뜻대로 움직이지 않으면 주가조작을 그만둬야 한다
21. 주가상승에는 한계가 있다는 사실을 기억하라
주가조작으로 시장을 성공적으로 조성한 실례
주가가 내릴 때 매수하고, 오를 때 매도하다
건전하고 합리적인 방법으로 주가조작에 성공하다
친구의 부탁으로 또 다른 주가조작에 뛰어들다
주가조작자라고 해서 무엇이든 할 수 있는 것은 아니다
큰 수익이 보일 때 기회를 잡아라
22. 어리석은 이기주의자보다는 영리한 이타주의자가 돼라
프로모터들의 두 가지 실수를 발견하다
매도시간을 결정하고 영리한 이타주의자가 돼라
발생 가능한 모든 우발적 사고에 대비하라
최소의 비용으로 주가조작의 목표를 성공적으로 달성하다
주가를 끌어올리지 않아 원망을 사다
투기꾼에게 분노하는 것은 죽음과 같은 일이다
23. 익명의 내부자들이 하는 설명을 무조건 믿지 마라
투기에서 가장 치명적인 두 가지의 적
유용한 정보는 대중들 사이에 감춰져 있다
주가하락이 계속되는 것은 결코 약세론자들 때문이 아니다
익명의 내부자들이 하는 설명을 무조건 믿지 마라
24. 일반 주식투자자들을 위한 현명한 투자방법 한마디
일반적인 시장정보는 오류가 불가피하다
내부자들의 경고신호를 절대 무시하지 마라
두 번째 책『주식 매매하는 법』
1. 투기에 도전하다
주식투자에서 매번 돈을 벌 것이라 기대하지 마라
어떤 주식에 대해 예상했다면 너무 성급히 뛰어들지 마라
초기에 손절매를 해서 손실 가능성을 예방해야 한다
주가 움직임을 기록하고 나름의 거래규칙을 가져라
투자자와 투기자가 반드시 금기해야 할 두 가지
2. 주식이 적절하게 움직일 때는 언제인가?
주식이 비정상적인 움직임을 보이면 경계하라
인간적인 면은 투자자나 투기자에게 가장 큰 적이다
3. 주도주를 따라가라
여러 주가 아니라 주도주에 관심을 가지고 지켜보라
시장 전체가 아닌 몇몇 산업에 대해 분석하라
4. 거래 후에 돈을 손에 직접 쥐어보라
손실을 물타기하는 것을 피하고 자신의 돈을 지켜라
성공적인 거래 후에는 수익의 절반을 저축하라
5. 전환점을 이용하라
전환점에 도달할 때까지 기다렸다가 거래하라
전환점을 지나간 후 움직임이 이상하면 위험신호다
전환점을 이용하기 위해서는 계속 기록하고 관찰해야 한다
6. 100만 달러를 잃다
서두르지 말고 피라미딩전략을 계속 구사하라
100만 달러의 수익을 놓친 두 가지 이유
회사 내부자로부터 나온 내부정보는 반드시 경계하라
투기와 투자는 스스로 공부하는 사람만이 성공할 수 있다
7. 300만 달러를 벌다
1924년 밀이 전환점일 때 거래를 시작하다
처음으로 주문가보다 더 낮은 가격에 체결되다
밀거래로 최종 300만 달러 이상의 수익을 올리다
8. 리버모어의 시장원칙
미래 시장의 움직임을 예상할 수 있는 지도
한 가지의 움직임만으로는 추세를 파악할 수 없다
주식이 적절히 움직이는 데는 항상 이유가 있다
미래 주가의 움직임을 예상하는 지도에 대한 규칙 설명
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