전 세계적으로 주식시장이 급락하고 있다. 하루가 멀다 하고 쏟아져 나오는 경제 뉴스는 절망적이다. 미국의 금리 인상, 원유 가격 하락, 중국의 경제 성장 감소 환율 전쟁 등 어느 한 가지도 주식시장에 우호적이지 않다. 개인투자자는 이러한 변동에 더욱 취약할 수밖에 없다. 그런 상황을 뒷받침하듯 한 투자 사이트 조사에 따르면 개인투자자 가운데 꾸준히 수익을 내는 비율은 10명 중 한 명도 채 되지 않는다고 한다.
이러한 시장 변동은 과거에도 계속 있었다. 1990년대 말 외환위기, 2008년 세계 금융위기 때도 주식시장은 격렬하게 흔들렸다. 그런 혼란기에도 꾸준하게 연수익 15% 이상을 기록하는 비법이 있었다면? 하루에 3,000명이 찾아와 투자 정보를 구하는 30년 재무제표 분석 전문가, 네이버 파워블로거 포카라 이강연은 재무제표 숫자 안에 바로 비법이 숨어 있다고 강조한다. 기본적인 재무제표 개념을 이해하고 숫자들의 연계성을 파악한다면 위기 속에서도 흔들리지 않는 알짜 기업만을 골라내 안정적으로 수익을 올릴 수 있다. 그리고 그러한 비법을 신간 《대한민국 주식투자자를 위한 완벽한 재무제표 읽기》에 모두 공개했다.
■ 지은이
이강연
서울대학교 졸업 후 쌍용투자증권 (현 신한금융투자)에 입사하여 국제부·법인영업부를 거쳐 경제연구소에서 기업분석 업무를 담당했고, 서울증권 (현 유진투자증권)에서 기업분석 팀장을 역임했다.
30년 가까이 현업에서 기업분석에 매진하면서 주식투자에 있어 재무제표 읽기가 얼마나 중요한지 깨달은 그는 블로그를 통해 개인투자자들과 노하우를 공유하기 시작했다. ‘카더라’ 소식통에 쉽게 흔들리는 주식투자자들에게 그의 투자 정보는 유용한 길라잡이가 됐고, 주식투자자들 사이에 입소문이 나면서 그가 운영하는 네이버 파워블로그 ‘포카라의 실전투자’는 2년 연속 증권부문 파워블로그로 선정되기도 했다. 지금도 하루에 3,000명이 넘는 투자자가 방문하여 주식투자를 위한 정보를 얻고 있다. 기본적인 재무제표 분석의 재미를 맛본 투자자들이 더 깊이 있는 정보를 요구하자 새롭게 증권카페 ‘실전투자클럽’을 운영하기 시작했다. 보다 쉽게 정보를 전달하고자 주식 팟캐스트 ‘공든 주식이 무너지랴’를 통해 투자자들과 만나기도 했으며 매주 깊이 있는 기업분석 정보를 꾸준히 블로그와 카페를 통해 공유하고 있다. 기본적인 재무제표 분석부터 투자 전략 노하우까지 자신의 노하우를 아낌없이 담은 두 권의 책 《포카라의 행동심리 투자 전략》, 《재무제표로 좋은 주식 고르는 법》을 집필했다.
┃포카라의 실전투자 블로그┃ http://blog.naver.com/pokara61
┃포카라 카페 실전투자클럽┃ http://cafe.naver.com/pokara61
■ 차례
서문_재무제표 공부는 주식투자 수익률을 높여줄 최고의 방법이다
제1장. 자산 공부하기
01 재무상태표는 어떤 정보를 제공할까
02 자본을 조달하는 방법
03 자산은 어떻게 구성될까
04 자산 구분하기: 사업용 자산 vs. 금융 자산
05 매출채권과 운전자본 관계를 이해하라
06 자금 사정과 관련 있는 재고자산
07 중요한 회계항목인 매도가능금융자산
08 매도가능금융자산의 부실화를 조심하라
09 기업의 투자 활동은 어떻게 회계처리될까
10 자산이면서 비용인 유형자산
11 개발비를 자산처리할 때 발생하는 문제점
12 창투사의 자산운용
제2장. 부채 공부하기
13 부채에도 각각의 특징이 있다
14 충당부채 개념 정리하기
15 유이자부채와 금융비용을 분석하는 방법
16 기회이익을 의미하는 무이자부채
17 삼각관계인 순현금, 순차입금, 순부채
18 부채도 이용하기 나름이다
19 수급과 실적은 어떻게 숫자로 나타날까
20 산업분야마다 이해가 다른 선수금
21 저렴하게 자금을 조달하는 전환사채
22 신주인수권부사채 이해하기
23 보유주식을 활용해 자금조달하는 교환사채
24 재무구조를 개선시키는 영구채
제3장. 자본 공부하기
25 자본을 구성하는 항목들
26 자본 변동에 영향을 주는 요인들
27 미래 성장이 담보되면 유상증자도 좋다
28 자사주 매입에 담긴 의미
29 현금배당이 자기자본에 끼치는 변화
30 주식배당은 자본 구성을 어떻게 바꿀까
31 스톡옵션이 회계처리되는 방법
32 유상감자와 감자차손
33 자기자본이익률의 중요성
34 신뢰성을 높이는 투하자본이익률
제4장. 손익계산서 공부하기
35 매출액은 손익의 출발점이다
36 매출액에 변화를 주는 요인
37 매출 성장을 위한 투자활동
38 매출원가는 어떻게 구성되고 왜 변동할까
39 영업이익을 결정하는 요인들
40 왜 감가상각을 해야 할까
41 감가상각비를 제대로 보는 법
42 감가상각비와 영업레버리지 관계
43 감가상각비를 회계처리하는 방법
44 기업마다 비용구조가 다르다: 변동비형 vs. 고정비형
45 고정비가 높다면 영업레버리지를 노려라
46 설비가동률이 높아지면 영업레버리지 효과가 나타난다
47 순이익이 증가하면 주가가 오를까
48 순이익은 어디로 갔을까
49 연결회계를 정확하게 보는 법
50 연결재무제표에서 손익계산서 보는 법
51 당기순이익에 영향을 미치지 않는 기타포괄손익
제5장. 현금흐름표 공부하기
52 현금흐름표가 중요한 이유
53 현금흐름표 작성 방법: 직접법 vs. 간접법
54 순이익은 왜 영업활동현금흐름과 다를까
55 감가상각비를 현금흐름표에서 표시하는 법
56 투자활동의 두 가지 측면: 영업투자 vs. 지분투자
57 영업이익보다 더 중요한 EBITDA
58 현금흐름표 확인하기: 법인세 비용 vs. 법인세 납부
59 투자활동현금흐름: 설비 투자
60 투자활동: 설비투자와 감가상각비
61 잉여현금흐름을 계산하는 방법
62 잉여현금흐름을 어떻게 활용할까
63 서비스기업의 잉여현금흐름
64 잉여현금흐름이 주가에 미치는 영향
65 자금을 조달하고 상환하는 재무활동현금흐름
66 재무활동현금흐름과 배당금
67 현금흐름표 실전 분석
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